該不該借錢創業？台中當鋪上鐿助您渡過難關

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許多創業家都在創業時面臨一個最直接的問題，就是資金不夠，不知道該去哪裡找錢。一般來說，除了找金主投資之外，大概就只能透過「舉債借錢」的方式，來幫公司增加營運資金。


一般來說，財務上對於資金的使用有很多不同的思維介面切入。在這裡，我們先來談談『資金成本』的概念。假設，有天你跟你父母親拿錢投資，就算你父母親不跟你收利息，你還是背負這筆資金的『資金成本』。這裡的資金成本，其實概念也是一種『機會成本』的邏輯。
                                                                                
因為你父母親可能可以將借給你的這筆錢，買基金，買股票，存在銀行，買外匯..甚至他們也可以借給親朋好友，收點微薄的利息，但因為他們借給你了，沒有收半分孳息，因此他們損失的，就是他們放棄的那些『潛在的孳息』機會，所以你跟父母親拿錢，你的成本就是這些應當孳息的部份。
                                                                                
簡單說，如果他們拿去定存，至少今年還有2%的收入如果借給其他人，也許會有3%的利息。但因為借給你，什麼都沒有拿，因此產生了3%的機會成本。這3%的機會成本，就應該設算在你借錢的利息，而不能因為父母親不跟你拿孳息，就完全沒有利息。
                                                                                
換言之，如果你有一個投資機會，預計報酬率是5%，因為你是用父母親的錢來投資，所以，即使你最後真的賺得了5%，其實你的實際報酬率僅有2%(5%-3%)
                                                                                
上述的概念，是還沒有考慮你自己的投資機會，萬一你自己也有其她更高投資報酬率的選擇機會，但你還是選擇了那5%，搞不好你的實際報酬率會是負值。當然，有報酬就有風險，也許有些人放棄更高的報酬是因為他不想承擔這麼高的風險。
                                                                                
所以，每個人在做創業的投資之前，都應該想清楚風險跟報酬的關係，你所面對的問題，還有未來的不確定性，還有你可能損失的金額，是否足以讓你願意承受，去獲得更美好的願景、更高的報酬，這些都是你應該思考的角度之一。

以下，我們特別從財務理論中，摘取兩種常見的概念，來探討舉債創業應該考量的基礎點。

1.考量創業事業種類風險
                                                                                
從財務的角度來看，我們將一間公司的風險大致區分為兩類：
a.經營風險 b.財務風險
                                                                                
經營風險與公司使用的固定資產金額有關；財務風險則與負債使用多寡有關。所以，同樣賣吃的餐廳，如果你買的廚房用具比別人多，或者比別人高級，花在固定設備的金錢比對手高，那你就面對比較高的經營風險。
                                                                                
而如果同樣賣電腦的公司，你的資金來源有60%都是借錢來的，別人只用了30%，顯然你所面對的財務風險就比別人高。
                                                                                
經營風險跟財務風險比別人高是什麼意思？就是你的公司比別人容易倒。所以，我們可以大致將一家公司的總風險，以如下表示：

『總風險=經營風險+財務風險』
                                                                                
那麼，假設每個創業者(or投資者)都是風險趨避偏好，自然會希望在報酬不變的情況下，風險越低越好；或者風險固定之下，報酬越高越好。所以，依照這樣的邏輯，要不要舉債來創業，就要看你經營的事業種類而定。
                                                                                
如果你今天經營的事業種類有很高的經營風險，要買很多固定資產，像是客運業者要買一堆巴士才能做生意，像是航空業者要買一堆飛機才能載客人、中鋼要花800億元弄鍋爐、台積電要花500億元蓋八代廠...那就請不要再增加自己的財務風險吧。
                                                                                
同樣的，如果你的經營風險很低，你當然可以適度利用風險稍高的融資工具，去做創業初期的週轉資金。也就是：

經營風險高，就盡量讓財務風險低
經營風險低，就適度提高財務風險
                                                                                
讓總風險保持一個平衡點，去評估自己最佳的舉債額度。

2.營運週期的現金流量

有些產業有特殊的營運週期，或是公司規劃的短中長期經營目標，都會有不同的資金規劃。一般來說，如果是創業初期，大多數的公司還是會傾向於自有資本高於借款。因為營運初期幾乎都在燒錢，不見得會有現金流入，坦白說，這時候想借錢也不見得借得到，因此，有自己足夠的資本，才不至於在創業初期因為付不出利息而倒掉，算是比較穩健的作法。


所以結論是，創業該不該借錢，其實是要看你的事業種類，以及你現階段的營運狀況而定。如果剛創業就已經有了穩定的訂單，那麼適度的舉債來充實公司的營運資金，那是可行的做法；但如果什麼都沒有，公司也還在燒錢，甚至前期的固定資產也投資了不少，這時候要借錢，只會增加你的財務負擔，很可能直接導向快速破產的命運。

資料出處：http://handsup-tw.blogspot.tw/2013/01/blog-post_21.html


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